石化CWB1认股权证盈亏平衡点的计算

发表时间：2012-07-23 浏览次数：502

权证的盈亏平衡点是指在不考虑行权费用的前提下，使得权证持有人能够实现盈亏平衡的正股价格。以石化cwb1认购权证为例，在行权期内权证的盈亏平衡点即权证的行权价。权证持有人应在中国石化（600028）(600028)a股股票价格高于行权价19.15元/股时行权，如果中国石化a股股票价格低于行权价19.15元/股时行权，投资者将会遭受损失。每2份石化cwb1认购权证行权损益可以通过以下公式计算：行权损益=行权时正股市场价格-行权价格。

中国石化(600028)2010年2月8日的a股收盘价为10.82元/股。假设在行权期，即2010年2月25日(星期四)至2010年3月3日(星期三)期间中国石化的a股股价为10.82元/股，则每行权2份石化cwb1认购权证的损失=10.82-19.15=-8.33元，即每行权2份石化cwb1认购权证就亏损8.33元。如果投资者行权1,000份石化cwb1，将蒙受4165元的损失。

如果在行权期内中国石化的a股股价上涨至20元，则每行权2份石化cwb1认购权证的收益=20-19.15=0.85元，即每行权2份石化cwb1认购权证可以收益0.85元。同样，如果投资者行权1,000份石化cwb1认购权证，将获得425元收益。

另外，提请注意的是，以上损益测算并不包括权证自身的购买成本，投资者计算行权的盈亏平衡点时还须考虑权证的购买成本，并结合自身对标的股票的预期判断是否行权。

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