关联公司之间的非实质性收购，增发融资成为"圈钱"的途径，收购行为成为操纵利润的工具。进一步规范上市公司再融资收购行为，构筑公司合理的资本结构，仍是亟待解决的重大问题。 （2）换股并购在我国的运用分析 我国资本市场上真正意义的换股并购开始于清华同方[行情|资料|讨论]与山东鲁颖电子的合并。

国际股票融资的核心内容是国际股票发行，它是指符合发行条件的公司组织以筹集资金为直接目的，依照法律和公司章程的规定向外国投资人要约出售代表一定股东权利的股票的行为。根据多数国家证券法的规定，股票发行应当符合公开、公干与公正的基本原则，某些国家的法律甚至对于股票发行方式也设有概括性规定(如我国法对于股票发行方式加以列举式概括)。

⑴根据多数国家的公司法和证券法，国际股票发行人仅限于资本业已股份化的特定类型的公司组织，通常为股份有限公司或特定类型的有限责任公司; ⑵国际股票发行人与投资人分属于不同的国家或地区，其股票发行或上市交易行为受到不同国家法律的支配，由于其法律适用较为深入地涉及到不同国家的公司法、财产法和证券法规则

而企业因股票向外发行，无行中提高了国际知名度和信誉，有利于企业开拓产品销售市场，开展国际化经营。 ― 国际股票融资的特征 ?根据多数国家的公司法和证券法，国际股票发行人仅限于资本业已股份化的特定类型的公司组织，通常为股份有限公司或特定类型的有限责任公司; ?

人公司的股东共益权。

资金盈余单位与资金短缺单位相互之间直接进行协议,或者前者在金融市场上购买后者发行的有价证券，实现资金转移，从而完成资金融通的过程。 它的基本特点是融资双方不经过银行等中介直接成交。 投资银行、证券交易所等金融机构或组织只是充当代理人的角色。 2.直接融资的种类 （1）股票融资 （2）债券融资 （3）商业信用——企业与企业之间互相提供的，和商品交易直接相联系的资金融通形式。

从狭义上讲，融资即是一个企业的资金筹集的行为与过程。也就是公司根据自身的生产经营状况、资金拥有的状况，以及公司未来经营发展的需要，通过科学的预测和决策，采用一定的方式，从一定的渠道向公司的投资者和债权人去筹集资金，组织资金的供应，以保证公司正常生产需要，经营管理活动需要的理财行为。公司筹集资金的动机应该遵循一定的原则，通过一定的渠道和一定的方式去进行。

商业地产的融资主要是指项目开发期间股权融资和债务融资，商业地产资本运作指项目自投资决策开始，投资商为了解决项目建设资金、运营资金、品牌发展资金及实现投资商投资回报而进行的以资本市场为依托的全方位金融运作。 对于商业地产而言，资金问题将决定项目的成败，如果资金链发生问题，项目将面临严重威胁，所以在项目运营之前，打造好后期的资金平台，至关重要。因此，融资及资金平台对商业地产具有极其重要的意义。

现了一些新的很受欢迎的结构化融资证券品种，其基础资产本身是结构化融资证券以及多种公司债券。 （二） 结构化融资的特点 因结构化融资证券是通过“组合基础资产未来现金流”的机制来发行的，所以一般又被叫做资产支持证券。从会计的角度来看，发行结构化融资证券与各级政府、公司或者其他组织通过发行债券的方式来筹措资金是不相同的。 具体而言，通过发行结构化融资证券来融资具有以下五大特点： 1.

无记名国债的一般特点是：不记名、不挂失，可以上市流通。由于不记名、不挂失，其持有的安全性不如储蓄式国债和记账式国债，但购买手续简便。由于可上市转让，流动性较强。 无记名国债到期一次还本付息，发行对象为企业、政府机关、团体、部队、事业单位和个人。无记名国债发行时通过各银行储蓄网点、财政部门国债服务部以及国债经营网点面向社会公开销售，投资者也可以利用证券账户委托经营机构在证券交易所场内购买。

一种实物国债债券。以实物券的形式记录债权，面值不等，不记名，不挂失，可上市流通。发行期内，投资者可直接在销售国债的机构的柜台购买。在证券交易所设立账户的投资者，可委托证券公司通过交易系统申购。发行期结束后，实物券持有者可在柜台卖出，也可将实物券交证券交易所托管，再通过交易系统卖出。

兑付方式有二种，一是到人民银行指定的商业银行网点办理，无锡市区为建设银行无锡分行营业部，电话82812897;江阴地区为江阴市农村商业银行，电话86897310;宜兴地区为农业银行宜兴营业部，电话0510-87927692 ;二是直接到人民银行无锡市中心支行办理兑付，持有人需要持券并提供身份证和在商业银行(信用社)开户的个人账户。

符合下列条件之一者，并且能够鉴别真伪可以按全额兑换。①其留存部分够原券面积的三分之二，并且号码完整无缺的;②号码不全或完全失号，但其留存部分超过三分之二的。 2、票面在二分之一(含二分之一在内)以上，能够辨认真假和金额的按照半额兑换。

一是无法鉴别真伪的; 二是残留部分达不到最低标准的; 三是故意涂改、挖补、拼凑。

1981开始，国家相继发行了多期国库券，为便于管理和宣传，对各类国债名称进行了规范，印有固定面额、实行不记名销售的国库券更名为无记名国债。这一品种于1998年停止发行，17年间共发行21个品种，已全部到期，由于到期后不再支付利息，所以持有人需要尽快到银行部门办理兑付手续。 一、无记名国债如何兑付?

无记名式国债是一种票面上不记载债权人姓名或单位名称的债券，通常以实物券形式出现，又称实物券或国库券。实物债券是一种具有标准格式实物券面的债券。在我国现阶段的国债种类中，无记名国债就属于这种实物债券，它以实物券的形式记录债权、面值等，不记名、不挂失、可上市流通。 不过很多年都没发行无记名国债了，现在都是凭证式和记账式国债。 无记名式国债(全新优良投资工具

无记名国债实物券 兑付程序： 1、兑付人提交无记名国债实物券、有效身份证明、复印件及个人结算账户信息; 2、经办人员填制一式三联无记名国债兑付清单连同上述资料交复核员，复核员审核无误并经持券人签章确认后，经办人员将兑付款项划转至兑付人个人结算帐户; 3、如兑付人确无个人结算帐户，说明情况后

国际商业贷款合同(international commercial loan agreement)是指发生在不同国家的当事人之间因贷款而签署的法律文件。 国际商业贷款合同是国际商业贷款中最主要的法律文件，在实践中，借贷双方当事人主要是通过国际商业贷款合同来规范它们之间的权利和义务。

[摘要] 消极担保条款是国际商业贷款合同中的一项重要条款，其目的是保证贷款人行使其要求借款人偿还贷款的权利不致于被排列于没有担保物权的其他债权人的权利之后，保证贷款人的优先受偿权，间接地限制借款人过度举债。但是我国立法对此没有相关的明确规定，在防范其法律风险和不违反中国法之强行性规定的同时，实践中应当从尊重当事人合同权利及国际惯例的角度出发，对消极担保持积极肯定的态度。

国务院关于加强借用国际商业贷款管理的通知 (一九八九年一月十二日) 按照中央关于治理经济环境、整顿经济秩序、深化改革的要求，为切实加强借用国际商业贷款的管理，特做如下通知： 一、严格控制对外借款规模。各地区、各部门要严格执行国家利用外资计划。凡未列入国家利用外资计划，未经中国人民银行总行批准，任何部门和单位不得自行对外借用各种形式的国际商业贷款，不得向我国在境外的机构和银行借款。